Os preços futuros do café subiram consideravelmente nos últimos dias, apoiados principalmente pelos dados das exportações brasileiras de agosto e pelas preocupações com a oferta de curto prazo. Segundo o Cecafé, embora superior a julho, os embarques somaram 3,1 M de sacas em agosto, uma queda de 17,5% em um ano. No acumulado de 25/26 (jun-ago) houve redução de 24% em relação a 24/25. As exportações acumuladas de arábica caíram 19,4% em relação a 24/25, com um total de 6,07 M de sacas na temporada. Os embarques de robusta totalizaram 1,55 M de sacas até agosto, uma queda de 41,7% em relação ao mesmo período do ciclo passado.

A Hedgepoint Global Markets destaca que as exportações menores eram esperadas este ano, devido à combinação entre a menor produção de arábica no Brasil, à falta de interesse dos agricultores em novas vendas e ao fato de 2024 ter sido um ano de embarques recordes. Isso também levou a uma redução dos embarques para a maioria dos principais destinos do café brasileiro, como a UE e os EUA, embora o Japão tenha aumentado suas importações de cafés arábica e conilon do Brasil.

Exportações Brasileiras: Arábica (M sacas)

Exportações Brasileiras: Conilon/Robusta (‘000 sacas)

No caso dos EUA, a atual tarifa de 50% sobre o grão brasileiro também intensificou o movimento, como afirmou o Cecafé na semana passada. As exportações brasileiras para os EUA em agosto totalizaram apenas 301,09 mil sacas de café, uma queda de 46,4% em relação ao ano passado e muito abaixo da média histórica. As exportações de arábica para os EUA somaram 244,7 mil sacas no mês passado, uma queda de 49,5% em relação a 2024, enquanto os embarques de conilon caíram 75,1% no mesmo período, com apenas 9,5 mil sacas.

O desempenho também está muito abaixo dos números médios de exportação para o país. Cumulativamente, os embarques do Brasil para os EUA também estão abaixo de 2024 e da média, com volume total de 1,1 M de sacas em 25/26 (jun-ago), queda de 26,3% em relação aos 1,6 M sacas de 24/25.

Exportações Brasileiras por Destino – Arábica (‘000 sacas)

Exportações Brasileiras por Destino – Conilon/Robusta (‘000 sacas

“Espera-se que a recente redução nas exportações brasileiras de café para os EUA resulte em um declínio de curto prazo nos estoques do país. Embora o aumento dos preços possa diminuir a demanda americana, os estoques mais baixos em meio à entressafra de outras origens produtoras de arábica aumentam o risco de escassez de oferta, o que está sustentando os preços. Além disso, os estoques certificados continuam a diminuir (ver relatório), reforçando ainda mais a oferta apertada de curto prazo”, afirma Laleska Moda, analista de inteligência de mercado da Hedgepoint Global Markets.

Enquanto isso, o clima segue seco no Brasil, atrasando o florescimento da safra 26/27 de arábica. “As previsões sugerem que as chuvas podem não retornar até o final de setembro, e as preocupações com um possível evento La Niña entre outubro e dezembro estão adicionando incerteza ao próximo ciclo de produção. Esses fatores estão contribuindo para a elevada volatilidade dos preços no curto prazo, com os fundos aumentando suas posições compradas. Isso também levou o contrato de arábica de dezembro a voltar para os 417 c / lb nesta segunda-feira, 15”, diz Moda.

Exportações totais brasileiras para os EUA (‘000 sacas)

Efeito Tarifário: Projeção das Exportações Brasileiras para os EUA (M sacas)

Apesar dos desafios atuais, uma correção de preços no médio prazo ainda é possível, particularmente para os preços e diferenciais domésticos brasileiros. Primeiro, as florações nas áreas de arábica permanecem mínimas, com pouco impacto da falta de chuva por enquanto. “Portanto, se os níveis de precipitação voltarem mais próximos da média a partir do final de setembro, ainda há a possibilidade de uma maior produção de arábica no próximo ciclo, enquanto as perspectivas de Conilon permanecem positivas para o ciclo 26/27”, explica Moda.

Além disso, a Hedgepoint Global Markets avalia que, embora a produção brasileira de arábica para 25/26 seja menor, o declínio nas exportações – particularmente para os EUA – sugere um aumento de curto prazo nos estoques domésticos. Se essa tendência continuar, o excedente de café que de outra forma seria exportado pode permanecer no mercado local, aumentando a disponibilidade nos próximos meses e potencialmente pressionando os diferenciais brasileiros.

“Esse cenário, no entanto, permanece dependente das perspectivas climáticas no Brasil e da continuidade das tarifas sobre grãos brasileiros. Assim, quaisquer mudanças nas tarifas comerciais ou nas condições climáticas podem levar a flutuações significativas de preços, para cima ou para baixo, à medida que o mercado continua sensível à oferta”, conclui.

*Acompanhe a Hedgepoint também pelo canal de WhatsApp e fique por dentro, em tempo real, das últimas notícias, análises de mercado e principais insights do mundo da macroeconomia, de commodities agrícolas e energia. Siga e já ative as notificações! Acesse aqui.

Sobre a Hedgepoint Global Markets

A Hedgepoint Global Markets é uma empresa especializada em gestão de risco, inteligência de mercado, e execução de hedge para a cadeia de valor global de commodities, com larga experiência nos mercados agrícolas e de energia. Está presente em cinco continentes e oferece aos clientes produtos de hedge baseados em tecnologia e inovação, mantendo o cliente como ponto central de todos os processos. A companhia trabalha com mais de 60 commodities e mais de 450 produtos de hedge em sua plataforma. Visite nosso site.

Por ConeudoLNK

Leia outras notícias no portal Mundo Agro Brasil